Calculadora de período de retorno (payback)
O período de retorno é o tempo que um investimento leva para gerar fluxos de caixa suficientes para devolver o capital inicial. É a métrica mais intuitiva de risco de liquidez na avaliação de projetos.
Com investimento $100.000, fluxo anual uniforme $25.000, taxa 10% e horizonte de 10 anos:
- Payback simples: 4 anos exatos
- Payback descontado: 5,37 anos (5 anos e 4 meses)
- VPL: $53.614,18
- Índice de lucratividade (IL): 1,54
Fórmulas
Payback simples (uniforme) = Investimento inicial ÷ Fluxo anual
Fluxo descontado no ano t = Fluxo_t ÷ (1 + r)^t
Payback descontado = Ano anterior + (Saldo pendente ÷ Fluxo descontado do ano de cruzamento)
VPL = Σ fluxos descontados − Investimento inicial
IL = Σ fluxos descontados ÷ Investimento inicial
A calculadora interpola o ano fracionário quando a recuperação ocorre no meio do período.
Exemplo passo a passo (padrões)
- Investimento = $100.000
- Fluxo uniforme = $25.000/ano · r = 10% · 10 anos
- Simples = 100.000 ÷ 25.000 = 4,00 anos
- Acumulado descontado cruza $100.000 entre os anos 5 e 6 → 5,37 anos
- Soma do VP dos fluxos (10 anos) = $153.614,18
- VPL = 153.614,18 − 100.000 = $53.614,18 · IL = 1,54
Tabela de cenários (mesma lógica da ferramenta)
Valores arredondados como na calculadora (2 casas).
| Investimento | Fluxo/ano | Taxa | Simples | Descontado | VPL | IL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| $100.000 | $25.000 | 10% | 4,00 | 5,37 | $53.614,18 | 1,54 |
| $50.000 | $15.000 | 12% | 3,33 | 4,52 | $34.753,35 | 1,70 |
| $200.000 | $40.000 | 8% | 5,00 | 6,65 | $68.403,26 | 1,34 |
| $80.000 | $20.000 | 10% | 4,00 | 5,37 | $42.891,34 | 1,54 |
| $100.000 | $5.000 | 10% | Não (≤5a) | Não (≤5a) | Negativo | < 1 |
Simples vs descontado
| Método | O que mede | Quando usar |
|---|---|---|
| Simples | Anos até recuperar o caixa nominal | Liquidez rápida, ranking grosseiro de projetos |
| Descontado | Anos até recuperar o valor presente | Quando o custo de capital importa (dívida, WACC) |
| VPL | Valor criado após capital e tempo | Decisão de aceitar/rejeitar o projeto |
| IL | Valor presente gerado por cada $1 investido | Comparar projetos de tamanhos diferentes |
Faixas práticas de payback
| Payback simples | Leitura prática |
|---|---|
| < 3 anos | Recuperação agressiva; comum em ativos de ciclo curto |
| 3–5 anos | Faixa típica de PME e equipamentos (padrão = 4) |
| 5–8 anos | Aceitável em infraestrutura ou imóveis se o VPL for sólido |
| > 8 anos ou não recupera | Revise taxa, fluxos e riscos; não decida só pelo payback |
Com o padrão (4 anos simples / 5,37 descontado) você fica na faixa média: recuperável, mas o desconto alonga ~1,4 ano.
Fluxos uniformes vs variáveis
- Uniformes: mesmo valor a cada ano (aluguel líquido, contrato fixo, franquia estável).
- Variáveis: crescimento, ramp-up ou sazonalidade; informe até 10 anos na calculadora.
O payback simples ignora fluxos após a recuperação e o valor do dinheiro no tempo. Use junto com VPL/IL (e TIR, se aplicável). É uma estimativa de planejamento, não aconselhamento de investimento.
Perguntas frequentes
4 anos no payback simples. Com desconto de 10% e horizonte de 10 anos: 5,37 anos, VPL $53.614,18 e IL 1,54.
O tempo que o investimento leva para gerar fluxos de caixa suficientes para recuperar o valor inicial. É expresso em anos e meses.
O simples soma fluxos nominais. O descontado aplica a taxa a cada fluxo futuro, por isso é sempre maior ou igual ao simples (no padrão: 4 vs 5,37).
O custo de oportunidade do capital: WACC, taxa do empréstimo ou o retorno mínimo que você exige. O padrão da calculadora é 10%.
Curto reduz risco de liquidez. Não deve ser o único critério: um projeto com payback longo pode ter VPL alto.
É a diferença entre o valor presente dos fluxos e o investimento. Positivo = cria valor ao custo de capital usado. Padrão: $53.614,18.
Cada unidade investida gera mais de uma em valor presente. Padrão IL 1,54 → $1,54 de VP por cada $1 investido no horizonte.